孙立平：确实在发展，确实在内卷；防止星辰大海变成空中楼阁

大约在2024年前后，我曾经提出内卷式发展这一概念，并对此进行过多次讨论。现在看，这个概念对于理解今天中国经济的走势与困境，仍然是有意义的。但由于涉及这个问题的文章比较多，有的我自己也忘记了，今天借助多种AI工具，做一个概括兼评论性的回顾与总结。

什么是内卷式发展？

什么是内卷式发展？孙立平认为，内卷式发展是指在全球产能过剩的背景下，国内行业普遍陷入无利润或极微薄利润的恶性竞争，企业以生存为底线坚持运转，最终反而在全球市场中卷出新的发展空间的特殊模式。这是中国在几十年高速发展阶段结束之后的一个重要转向（当时曾经有一个概念，叫新常态，指的就是这个转变的开始）。

通俗一点说，确实在发展，确实在内卷。内卷是真的，发展也是真的。不过，发展是在内卷中实现的，发展具有一种明显的内卷特征。

几种不同的AI共同帮我大体理清了内卷式发展这个概念形成的过程：

早期铺垫阶段‌：自‌2018年‌起，孙立平就开始重点关注国际格局变动对中国发展模式的影响，开始提及中国内卷推动的重商主义发展模式的弊病，为后续系统提出内卷式发展相关理论做了铺垫。

概念明确提出阶段‌：在‌2024年5月‌的一次公开分享中，他首次明确提出“内卷式发展”这一核心概念，并对其内涵做出了初步阐释；在同年11月的相关文章中，他进一步结合中国1997年进入过剩经济的历史节点，系统梳理了过剩与内卷的关联逻辑，完善了这一理论的框架。

深化应用阶段‌：从2023年到2025年，他在搜狐财经年度论坛等多种公开的活动中，将内卷式发展理论和当时中国经济“透支—收缩—内卷”的现实特征深度结合，提出了以社会修复破解内卷困境的核心思路，让这一观点得到了更广泛的传播。

这个概念想要说的是什么？

在国内经济学界对增长模式的讨论中，孙立平提出的“内卷式发展”跳出了传统供需分析的框架，以社会学的独特视角，为我们理解当下中国经济的特殊运行逻辑提供了全新的切入点。这一理论并非是对“内卷”概念的简单延伸，而是建立在对中国经济转型数十年观察之上的系统性思考，精准戳中了过剩时代中国发展模式的特殊内核。

内卷式发展的核心逻辑起点，是1997年中国经济的历史性转折。

孙立平用“河道与水流”的比喻清晰阐释了这一过程：改革开放前的中国是干涸的河道，全社会普遍处于短缺状态；改革开放后持续释放的生产力让“水流”快速充盈，到了1997年，原有国内市场的“河道”已经无法完全容纳过剩的产能，95%的工业品出现供大于求的局面。此后加入WTO相当于为过剩产能开辟了一条全新的国际“河道”，但随着全球产业链进入大拆解阶段，这条新河道现在也逐渐开始淤塞，国内市场的存量竞争随之快速升级，内卷成为几乎所有行业的普遍状态。

在多数的认知中，内卷是一种无意义的内耗，只会带来全行业的效益损耗，但孙立平却提出了一个颠覆性的判断：内卷在特定条件下，反而成为了一种另类而奇异的发展动力。当国内市场的空间被完全锁死，企业为了维持基本生存，愿意在零利润甚至微亏损的状态下持续运转，通过极致的成本控制、精细化的运营优化，把产品的性价比推到极致。这种原本看似低效的内卷，反而让中国制造业形成了一种难以被替代的成本优势，最终在全球市场中撕开了新的缺口，把原本在小舞台里“卷到极致”的压力，转化为在大舞台中拓展空间的竞争力，这正是“内卷式发展”最核心的逻辑转换。

但孙立平也从未回避这一模式的潜在隐忧。他明确指出，内卷式发展本质上是一种“以生存为底线的竞争”，长期持续会带来一系列深层问题：企业把资源过度投入到非核心功能的堆砌上，反而挤压了突破性创新的空间；全行业的低利润状态，最终会沿着产业链传导到劳动者层面，导致收入增长放缓，进一步压制国内消费能力，最终形成“产能过剩-内卷加剧-消费不足”的闭环。更值得警惕的是，这种模式下的竞争会把全球市场的存量博弈推向极致，不同国家的产能在有限的市场空间中相互挤压，最终可能引发全球性的产能冲突。

基于此，孙立平提出内卷式发展的破局之路，不是用强刺激强行扩大短期需求，而是要通过系统性的社会修复，重新打通经济循环的堵点：提升普通群体的收入水平，修复居民的消费能力，把原本被压抑的国内市场潜力释放出来，为过剩产能开辟更广阔的内部空间，最终让经济从“低水平内卷”转向“高质量循环”的良性轨道。

内卷式发展的困境

从孙立平近年公开发表的系列文章与公开分享来看，内卷式发展是他近两年来对中国经济转型最核心的观察主线，也是他剖析中国经济发展困境的核心概念。

首先，孙立平并不否定发展科技与先进制造业的初衷与实际成效。他在2024年之后的多篇分享中提到，过去多年国内集中资源攻坚高科技、先进制造业，本质上就是为了跳出此前长期的低水平恶性竞争困境：从早年的“新三样”新能源汽车、锂电池、光伏，到后来的人工智能、机器人、创新药，中国在多个卡脖子领域快速缩小了与国际先进水平的差距，不少领域已经从代差缩小为代内差距，甚至实现了局部反超，产业链的全球竞争力得到了实打实的提升。

但紧接着，他就点出了这一发展路径衍生出的结构性矛盾，也就是他反复强调的“新二元结构”问题。他将经济体系形象地比喻为“上半身”和“下半身”：资源大量向高科技、先进制造业、重大基建这类“国计”领域集中，货币投放、政策支持都向这部分倾斜，大量的资源只在“上半身”循环，没有顺畅地流入和普通民众生活息息相关的“下半身”民生领域。早在2023年，他就用社融数据举例说明，天量的新增货币中，绝大多数资金流向了先进制造业和政府偿债，真正流入居民消费、中小微传统产业的占比极低，直接导致经济循环出现断层。

这种结构断层的直观表现，就是他近年反复提及的“冰火两重天”与K型经济分化。

孙立平指出，实体经济里AI算力、半导体、商业航天等高科技赛道蓬勃生长，龙头企业业绩翻倍，而另一边传统制造业、地产链、线下服务业却深陷低迷，钢铁水泥等传统行业产能利用率不足，大量中小微经营主体生存艰难；映射到资本市场，就是主线赛道个股持续走高，大量非主线的传统行业个股长期沉沦，不同产业、不同群体的复苏路径完全撕裂，形成了典型的K型分化格局。

最终他将这些问题的落点，归结为“星辰大海与民生脱节”的核心矛盾：当资源过度向“干大事”的领域倾斜，却没有同步带动普通居民的收入提升、消费能力修复，就会出现“上半身循环不动”的困境——没有庞大的民生消费市场作为支撑，先进制造业的产能最终也会因为缺乏终端需求而无法持续运转。

基于此，他提出，破局的核心不是继续单向加大对高科技领域的投入，而是要通过社会修复，让发展的成果向普通民众倾斜，打通民生领域的循环堵点，让“上半身”的先进制造和“下半身”的民生需求形成良性互动，最终让整个经济的循环重新顺畅起来。

内卷式发展与消费死结

孙立平的论述里，消费被抑制从来不是孤立的结果，而是内卷沿着产业链层层向下传递的连锁反应：

第一步是企业端的利润被极度摊薄。内卷式竞争的起点，是产能过剩背景下企业为了保住基本盘，宁愿放弃利润也要维持产能运转、守住市场份额。从家电、汽车这些成熟制造业，到互联网平台、线下服务业，几乎所有赛道都陷入“价格战逐底”，行业平均利润率被压到极低的水平，不少企业甚至长期在盈亏线附近挣扎，根本没有多余的资金用来扩大招聘、给员工涨薪。

第二步是就业和收入预期的同步收缩。企业没有利润，最先传导到用工端：头部企业缩招降本，中小微企业直接缩减岗位，过去很多能提供稳定中高收入的岗位，要么变成了低薪的灵活就业，要么直接消失。孙立平在分享里特意提到，最近几年居民的可支配收入并没有出现断崖式下跌，但大家对未来的收入预期彻底变了——过去觉得收入会逐年上涨，现在反而要为可能的失业、降薪提前储蓄，直接从“敢消费”变成了“不敢消费”。

第三步是过去支撑消费的财富效应彻底反转。和房地产深度绑定的家庭资产，过去是支撑居民消费底气的核心，而内卷期里资产价格的调整，直接让家庭财富出现了明显缩水，孙立平测算过这部分缩水的总规模接近一年的GDP总量。这种“负财富效应”的影响远大于收入的小幅波动：哪怕你没有真的卖掉房子，看到家庭资产账面缩水，也会主动压缩非必要消费，这也是消费和收入走势出现明显背离的核心原因。

被抑制的消费，反过来又会把内卷的循环彻底锁死，形成双向卡死的死局。孙立平最核心的洞见，是点出了这不是单向的“内卷压制消费”，而是两者形成了互相强化的闭环：

消费疲软之后，企业的产品找不到足够的国内需求，只能进一步把目光投向海外市场，用更低的价格在国际上抢份额，反过来又把内卷的模式延伸到了全球市场。而过度依赖外需又会带来新的问题：全球市场的容量是有限的，越来越多的国家开始对中国的过剩产能设置壁垒，外部空间也越来越窄，企业不得不进一步在国内市场卷，最终陷入“消费越弱→内卷越狠→消费更弱”的死循环。

这也是他反复强调“我们技术很强、产业链很全，但经济转不动”的核心原因：生产端的供给能力已经拉满，但消费端的需求接不住，整个经济的循环在最后一公里被彻底卡住，大量的产能、技术、产品都没法顺利转化为居民的实际福利，反而变成了企业的库存、闲置的产能，甚至是银行的坏账。

在内卷式发展的背后

很多人把消费疲软简单归因为居民收入低，但孙立平的分析跳出了这个表层逻辑。他特意点出了很多人忽略的深层问题：这种消费抑制不是“没钱花”，而是“分配出了问题”，

他指出，过去几十年的高速发展里，我们把大量的资源集中投向了生产端、基建端、重资产领域，用来快速搭建完整的工业体系，这在发展初期是完全必要的。但走到内卷阶段之后，这套分配逻辑没有及时调整：新增的财富更多流向了资本端、产业端，流向普通劳动者的部分占比越来越低，居民的整体收入增速，长期跑慢于GDP和产能的增速。

这就导致了一个非常矛盾的局面：我们现在能生产出全球很好的新能源汽车、最先进的家电、最丰富的消费品，但很大一部分普通居民，没有足够的支付能力去消化这些自己生产出来的产品。孙立平把这个叫做“生产和消费的断裂”——我们用几十年时间建成了全球最强大的生产体系，却没有同步建成一个能匹配这个生产能力的消费体系，这才是内卷式发展里，消费被抑制最根本的底层原因。

他还试图回答一个天问式的问题：我们为什么积累了大量的财富，却没有强劲的消费能力？我们创造的财富哪里去了？

早在2023年，他就振聋发聩地说，几乎我们每个人的内心都有一个天问式的问题：中国经济快速发展了几十年，按说是创造了不少的财富，为什么现在企业是一身债，政府是一身债，老百姓也是一身债？那创造的财富哪里去了？我几乎没有看到一个令人信服的说法，甚至连一个正面的回答都很难看到。有人说，都到了富人的手里；有人说，是被腐败分子拿走了；还有人进一步说，是他们给转移到国外去了。这些我都不否认。但同时我要说的是，这些钱在微观上是大钱，在宏观上是小钱。用小钱解释大钱是肯定说不通的。

他说，这些财富的大部分其实并没有消失。哪去了？就在那些繁华的城市、房子、公路、铁路、桥梁、机场当中。换言之，我们这些年创造的财富混合了债务，沉淀在这些东西里边。这些还是财富，但这其中的大部分都是不能带来收益的，甚至不具有流动性的。

消费的问题是发展方式的问题

顺着这个逻辑往下看，孙立平明确反对用大水漫灌的强刺激来拉消费：如果只是简单发消费券、降准降息，没有从根源上解决分配的问题，钱最终还是会流回生产端，没法真正变成居民的消费能力，反而会进一步加剧内卷。

他提出的“社会修复”，本质上就是要把过去内卷期里被挤压的民生空间补回来：通过完善社保体系、降低教育医疗住房的刚性成本、提高劳动者收入占比，把居民被锁住的支付能力释放出来。只有让普通居民敢花钱、能花钱，被卡住的消费循环才能重新转起来，过剩的产能才能找到对应的国内需求，内卷的死局才能真正被打破，而不是永远靠在全球市场里低价厮杀来消化产能。

实际上，从这样的思路出发，我们也就可以理解最近几天他写的关于星辰大海，关于星际移民，关于马斯克的文章是在说什么（有的时候，他拿马斯克和人工智能说事，应该是为了行文的方便）。他在提醒的是，要警惕星辰大海与民生脱节的风险。所以他说，不能只盯着宏大的太空叙事，却忽略了当下地球层面的社会公平、民生保障问题，更要防止两者的脱节。否则前沿科技的发展反而会进一步拉大K型分化，加剧内部的内卷压力。那样，星辰大海就会变成空中楼阁（恭维人是AI的特点，大家阅读时心中有数就是了）。

来源：老孙荐读